A Vale (VALE3), uma das principais mineradoras do mundo, divulga o seu relatório de produção e vendas no dia 15 de outubro, após o fechamento dos mercados.

As expectativas em torno desse anúncio são altas e os analistas da Genial Investimentos fizeram previsões sobre o que pode ser esperado.

Melhora na produção, mas embarques em queda

Espera-se uma melhoria na produção de finos de minério de ferro, mas com uma redução nos embarques, especialmente em relação ao trimestre anterior, quando a empresa decidiu intensificar suas vendas.

Essa decisão criou uma base mais difícil de ser superada, de acordo com a Genial Investimentos.

2024 revelou-se um dos anos mais secos dos últimos tempos. E, historicamente, o terceiro trimestre tem sido marcado pela menor incidência de chuvas nas regiões Norte e Sudeste do Brasil, o que normalmente favorece a produção.

Previsões para o EBITDA e preços de finos da Vale (VALE3)

Com essa conjuntura, uma melhora sequencial no resultado do terceiro trimestre de 2024 seria esperada devido à correlação entre períodos de estiagem e aumento da produção na Vale (VALE3).

No entanto, os analistas projetam que o EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da mineradora vai enfrentar uma forte queda, estimada a US$ 3,6 bilhões.

Essa queda representa uma diminuição de 19,40% trimestre a trimestre e de 13,00% ano a ano, influenciada pela redução no preço realizado de finos de minério de ferro, que deve cair para US$ 92,50 por tonelada, uma diminuição de 5,8% trimestre a trimestre e de 12,0% ano a ano.

Resumo de projeções da Genial Investimentos para a Vale (VALE3)

Os técnicos da Genial Investimentos atualizarão suas estimativas após a divulgação do relatório da Vale (VALE3).

O resultado financeiro do terceiro trimestre de 2024 foi programado para ser divulgado no dia 24 de outubro.

As projeções incluem:

Produção: Leve contração ano a ano e aumento trimestre a trimestre devido à sazonalidade.
Embarques: Previsão de desaceleração e mudanças na estratégia comercial.
Preço realizado: Queda para US$ 92,50 por tonelada, embora em intensidade inferior à curva de 62,00% Fe.
Divisão de pelotas: Espera-se melhora no volume, mas com preço em contração.
Níquel: Retorno à tendência de queda e normalização da produção e vendas.
Cobre: Previsão de redução no preço realizado e desaceleração marginal nos embarques.
Receita líquida: Projeção de US$ 9,50 bilhões, uma queda de 5,40% trimestre a trimestre e de 10,70% ano a ano.

Desafios e oportunidades no mercado

Os analistas identificam que a pressão sobre o EBITDA e o lucro líquido também vai ser significativa, com expectativas de queda do lucro líquido para US$ 1,8 bilhão, um recuo de 48,30% trimestre a trimestre e de 37,80% ano a ano.

A melhoria no preço do minério de ferro, após anúncios de estímulos, não deve ser interpretada como uma mudança estrutural, mas sim como uma oportunidade de curto prazo.

Valuation e recomendações para os investidores da Vale (VALE3)

Atualmente, a Vale (VALE3) negocia a um EV/EBITDA 25E de 3,10x, em comparação com uma média histórica de 5,00x.

Com um FCF Yield 25E de 14,5%, isso poderia suportar um Dividend Yield 25E de 10%.

Apesar das incertezas no mercado financeiro, os analistas da Genial Investimentos mantêm sua recomendação de COMPRA, com um preço-alvo de R$ 78,50 para as ações VALE3-B3 e US$ 14,00 para as ADRs na NYSE, um potencial de valorização de +26,35%.

E por fim…

Embora o ambiente atual apresente desafios significativos para a Vale, a análise sugere que o nível de desconto nas ações seria injustificável, especialmente em comparação com seus pares globais.

A perspectiva de recuperação parcial dos preços do minério de ferro, juntamente com a eliminação de fatores que pressionam a ação, pode destravar valor para os investidores.

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Ipê Investimentos

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Vale (VALE3): o que esperar do relatório de produção e vendas do 3º trimestre?

Analistas da Genial Investimentos projetam que o EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da mineradora vai enfrentar uma forte queda, estimada a US$ 3,6 bilhões