No mercado financeiro, as oscilações abruptas e inesperadas nos preços das ações podem gerar um clima de incerteza e pânico entre os investidores. Para minimizar os impactos dessas quedas, especialmente em momentos de grande volatilidade, as bolsas de valores adotam mecanismos de segurança conhecidos como circuit breaker.
Esse sistema tem como objetivo interromper temporariamente as negociações, proporcionando uma pausa para que o mercado se estabilize e os investidores possam reavaliar suas decisões. Neste artigo, vamos explorar o conceito de circuit breaker, como ele funciona e qual é sua importância para a proteção dos participantes do mercado financeiro.
O que é o circuit breaker?
O circuit breaker é um mecanismo de segurança utilizado pelas bolsas de valores para interromper temporariamente as negociações em momentos de quedas acentuadas nos índices acionários. O principal objetivo consiste em evitar pânico entre os investidores e proporcionar uma pausa para que tomem decisões de forma mais racional e informada.
Como funciona o circuit breaker?
Os limites percentuais de queda do índice de referência da bolsa, como o Ibovespa no Brasil, baseiam o funcionamento do circuit breaker. Ao atingir determinados patamares de desvalorização, as negociações são suspensas conforme as seguintes regras:
- Primeiro nível: quando o índice cai 10% em relação ao fechamento do dia anterior, as negociações são interrompidas por 30 minutos;
- Segundo nível: se, após a retomada, a queda atingir 15%, ocorre nova suspensão, desta vez por 1 hora;
- Terceiro nível: caso a desvalorização chegue a 20%, as negociações podem ser suspensas pelo restante do dia, conforme decisão da bolsa.
Essas pausas permitem que investidores e instituições financeiras analisem o cenário com mais calma, evitando decisões precipitadas que possam amplificar a volatilidade do mercado.
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Histórico do circuit breaker no Brasil
No Brasil, o circuit breaker foi acionado em diversas ocasiões marcantes:
- 1997: durante a crise asiática, que provocou instabilidade nos mercados globais;
- 1998: na crise russa, que afetou economias emergentes;
- 1999: com a adoção do câmbio flutuante no Brasil, gerando volatilidade cambial e no mercado de ações;
- 2008: na crise do subprime nos Estados Unidos, que desencadeou uma crise financeira global;
- 2017: no episódio conhecido como “Joesley Day”, após a divulgação de gravações envolvendo o então presidente Michel Temer;
- 2020: durante a pandemia de COVID-19, o mercado acionou o mecanismo seis vezes em março devido às fortes quedas.
Importância do circuit breaker
O circuit breaker é fundamental para manter a estabilidade e a confiança no mercado financeiro. Ao interromper as negociações em momentos de queda abrupta, ele:
- Previne o pânico: evita que investidores tomem decisões impulsivas baseadas no medo;
- Permite reavaliação: permite que os investidores assimilem as informações e reconsiderem suas estratégias;
- Mantém a ordem: ajuda a equilibrar as ordens de compra e venda, prevenindo desajustes significativos nos preços dos ativos.
Em suma, o circuit breaker atua como um “disjuntor” no mercado financeiro, interrompendo temporariamente as operações a fim de preservar a integridade do sistema e proteger os investidores em períodos de extrema volatilidade.
Ipê Investimentos
A Ipê Investimentos, fundada em 2008, é uma assessoria que atua com a Necton Investimentos, parte do Grupo BTG Pactual. Com profissionais experientes há mais de 30 anos no mercado, oferece suporte personalizado para organizar investimentos e atingir objetivos financeiros com eficiência e segurança.
