ABERTURA: Ibov futuro em alta sob cautela das negociações comerciais EUA-China

Investing.com – A falta de clareza sobre o rumo das negociações comerciais entre EUA e China recomenda cautela aos investidores durante a tomada de decisão na alocação da carteira, o que deixa os índices no exterior sem direção clara. O índice Ibovespa Futuros, com isso, abre com leve alta de 0,17% a 101.495 pontos. Já o dólar opera com leve baixa de 0,11% a R$ 4,1043.

Além das negociações comerciais entre EUA e China, a repercussão da ata da última reunião de política monetária do Fed continua no foco do investidor em relação à cena externa. No Brasil, a aprovação na Câmara do projeto de lei que divide os recursos do leilão da cessão onerosa entre Estados e municípios abre caminho para a votação do 2º turno da reforma da Previdência no plenário do Senado. Além disso, a deflação no IPCA de setembro deve continuar a revisão da extensão do atual ciclo de flexibilização monetária promovido pelo Banco Central.

Cenário interno

– Cessão onerosa

A Câmara dos Deputados aprovou na noite de quarta-feira o projeto de lei que estabelece as regras de divisão entre Estados e municípios dos recursos oriundos do megaleilão de petróleo do pré-sal de 6 de novembro, e encaminhou a matéria para o Senado.

O dinheiro a ser repartido é uma parte do chamado bônus de assinatura, que totaliza R$ 106,6 bilhões. A forma de divisão dos recursos foi o principal embate do projeto de lei, que chegou a adiar a votação do 2º turno da reforma da Previdência no Senado, antes agendada para hoje e que foi adiada para o dia 22.

O projeto aprovado ontem manteve a destinação de 15% para Estados e 15% para municípios, além da previsão de 3% da fatia da União para Estados produtores, mas alterou a forma de rateio entre os entes.

No caso dos Estados, dois terços dos recursos serão partilhados pelos critérios do Fundo de Participação dos Estados (FPE), enquanto o um terço restante levará em conta regras da Lei Kandir e do Auxílio Financeiro para Fomento das Exportações (FEX). Para os municípios, fica valendo a forma de distribuição definida pelo Fundo de Participação dos Municípios (FPM).

– Deflação do IPCA em setembro e a Selic

O IBGE divulgou ontem que o índice oficial de inflação, o IPCA, foi negativo em setembro, fechando com queda de 0,04%, enquanto no acumulado de 12 meses ficou em 2,89%. O índice anualizado ficou abaixo do centro da meta de inflação de 4,25% e próximo a margem baixa de tolerância de 1,5 ponto percentual para acima ou para baixo.

O ministro da Economia Paulo Guedes disse ontem, após a visita institucional ao jornal Folha de S.Paulo, de que o cenário de inflação baixa permite a redução de juros no país, além de ressaltar que a economia está começando a crescer.

A deflação em setembro deve promover revisão da extensão do atual ciclo de afrouxamento monetário. Ontem, a equipe de economistas do UBS revisou a projeção da taxa básica de juros para o fim de 2019, de 4,75% para 4,5%.

O Banco Central retomou o ciclo de baixa da taxa básica de juros na reunião de julho, quando reduziu em 0,50 ponto percentual a Selic de 6,5% ao ano para 6%, primeira queda desde março de 2018. A reunião de setembro promoveu outro corte de 0,50 ponto percentual, com o mercado precificando nova redução de 50 pontos-base para a reunião deste mês.

Cenário externo

– Fed

A maioria das autoridades do Federal Reserve defendeu a necessidade de cortar os juros em setembro, mostrou a ata da última reunião do banco central dos Estados Unidos, mas elas estão cada vez mais divididas sobre a trajetória futura da política monetária.

A ata da reunião, divulgada nesta quarta-feira, também mostrou que o Fed concordou que precisará em breve discutir se vai aumentar o tamanho de seu balanço, na esteira de turbulências no mercado monetário de curto prazo.

Em sua reunião em 17 e 18 de setembro, as autoridades do Fed decidiram, em uma votação de 7 a 3, reduzir os custos dos empréstimos em 0,25 ponto percentual para um intervalo entre 1,75% e 2,00%.

Enquanto todos se tornaram, em geral, mais preocupados com riscos associados às guerras comerciais do governo Donald Trump, particularmente com a China, com a desaceleração do crescimento global e com outros acontecimentos, como o Brexit, eles discordaram sobre o significado disso para a economia norte-americana.

Várias autoridades acreditavam que seria prudente para o Fed cortar os juros como medida de proteção contra os riscos, enquanto várias outras disseram que as perspectivas econômicas dos EUA não justificavam o corte nos juros.

Várias autoridades observaram que os modelos estatísticos sugeriram que a probabilidade de uma recessão no médio prazo aumentou nos últimos meses e vários alertaram que o mercado de trabalho em 2019 pode ter sido menos forte do que se pensava, de acordo com as revisões preliminares do Bureau of Labor Statistics.

– Negociações comerciais EUA-China

As negociações comerciais entre a China e os EUA com representantes de alto escalão dos dois países devem ser retomadas em Washington após um hiato de dois meses.

Com os dois lados aumentando a pressão no início desta semana com medidas contra a NBA, de um lado, e os fabricantes chineses de equipamentos de vigilância, de outro, a chance de uma aproximação maior é quase zero, o que significa que os próximos dois dias serão principalmente um exercício de diminuição de danos.

Há divergência de informações veiculadas na imprensa econômica internacional, que ouviu diferentes fontes a par do assunto, sobre o humor dos dois lados e as propostas envolvidas nas negociações. A Bloomberg aponta uma probabilidade de um acordo provisório que poderia levar a novo adiamento do aumento programado nas tarifas no lado americano. A agência também cita que os EUA avaliam propor um pacto cambial com os chineses como parte do acordo parcial, assim suspendendo a próxima rodada de aumento de tarifas. Vale ressaltar que o iuan chinês se desvalorizou ao longo de 2019 após o início da disputa comercial, rompendo a barreira simbólica de 7 iuan por dólar, última vez atingida durante a crise financeira de 2008.

A Bloomberg também divulgou que, após a proposição do pacto cambial, que os EUA vão aprofundar discussões sobre questões como transferência forçadas de tecnologia e propriedade intelectual, temas que os chineses não vão abrir mão para negociar, já que são pilares do seu desenvolvimento econômico.

No entanto, o jornal chinês South China Morning Post e a americana Fox minimizaram a chance de acordo. Os dois veículos citaram autoridades dizendo que as negociações podem ser interrompidas após um dia.

MERCADO CORPORATIVO

– Enel (MI:ENEI)

A italiana Enel (MI:ENEI) deve voltar a estudar oportunidades de aquisição de ativos de distribuição de energia no Brasil em 2020, à medida que avança na integração a seus negócios da antiga Eletropaulo (SA:ELPL3), comprada em 2018 e renomeada para Enel São Paulo, disse nesta quarta-feira o presidente global do grupo europeu, Francesco Starace.

A Enel (MI:ENEI), que possui distribuidoras também no Ceará, Rio de Janeiro e Goiás, está de olho em concessionárias que teriam sinergias com suas operações e sobre as quais há expectativa de privatização ou mudança de controle, como a Light (SA:LIGT3), que atua na região metropolitana do Rio, e a CEB (SA:CEBR3), estatal de Brasília.

Segundo Starace, a integração da ex-Eletropaulo junto à Enel (MI:ENEI) tem sido mais rápida do que o esperado inicialmente, o que possibilitará à companhia voltar a avaliar negócios no setor no próximo ano.