A SulAmérica anunciou nesta terça-feira (2) que recebeu da concorrente Allianz uma oferta indicativa e não vinculante para sua carteira de seguros de automóveis e ramos elementares. Nenhum valor foi divulgado e ainda não há definição sobre o assunto.
Para a XP Investimentos, as notícias são positivas e essa situação proporciona à Sulamérica a opção de escolher entre diversificação ou um foco maior em seu principal negócio, o de saúde. A decisão de desinvestir deve ser baseada deste ponto de vista estratégico e, claro, no preço que a Allianz estaria disposta a pagar, afirma a corretora.
Em um exercício simples, considerando que o Auto + P&C poderia variar de 20% a 25% do lucro líquido de 2019 e usando a relação preço da ação versus o lucro (P/E) da Porto Seguro (focada em auto) como uma aproximação (12x), o valor da transação poderia ser de R$ 2,6 bilhões a R$ 3,2 bilhões (16% a 20% do valor da empresa), embora a Allianz possa pagar um múltiplo mais alto.
A XP reitera a recomendação de compra e preço-alvo de R$ 43,00 para a ação, que fechou hoje valendo R$ 39,16, e a visão construtiva em relação ao seguro de saúde.
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