A XP Investimentos rebaixou sua recomendação para as ações da Ambev (ABEV3) para neutro, por esperar que a cervejaria continue a negociar com múltiplos baixos, principalmente devido ao potencial limitado de crescimento do lucro.
Esse cenário limitado é refletido por desafios como aumento dos preços das commodities, redução nas projeções de volume de cerveja no Brasil e concorrência intensificada, destaca a casa.
A XP projeta preços elevados para o alumínio devido à demanda crescente, mas identifica riscos de queda nos preços do milho, que poderiam aliviar pressões de custo.
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Além disso, a visibilidade dos lucros das operações internacionais é baixa, com resultados abaixo do esperado na Argentina e no Canadá, levando a revisões para baixo nas estimativas de lucro por ação para os próximos anos.
Apesar disso, o preço-alvo (e R$ 13,90) projetado pela casa representa uma alta de 25% frente a cotação atual, que é de R$ 11,30.
