AURA (AURA33): XP rebaixa recomendação de compra para neutra devido a cenário em Honduras

A XP Investimentos revisou as estimativas da Aura (AURA33) para incorporar os novos projetos de Almas e Matupá, nova metodologia de valuation e riscos relativos à mina de San Andrés em Honduras, que pode impactar significativamente as operações da companhia no país. Assim, a XP cortou o preço-alvo para R$ 50/BDR de R$ 95/BDR e rebaixou a recomendação de Compra para Neutra.

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O que aconteceu?

Em 28 de fevereiro, o Ministério de Minas e Energia de Honduras divulgou um comunicado à imprensa declarando o cancelamento da aprovação das licenças de extração, o território hondurenho livre de mineração a céu aberto e que alvarás e concessões ambientais serão revistao, suspensos e cancelados, além da possibilidade de áreas de alto valor ecológico serem ocupadas pelo governo para garantir sua conservação.

"É importante notar que este comunicado parece não ter valor legal, pois precisa de aprovações do Congresso para que tais medidas ocorram, mas mostra claramente as intenções negativas do governo em relação à indústria de mineração no país", pontua o documento publicado por Andre Vidal, head Óleo, Gás e Materiais Básicos; Victor Burke, analista de Materiais Básicos, Petróleo e Gás, e Thales Carmo, analista de Mineração & Siderurgia e Papel & Celulose.

Os especialitas da XP afirmam que, no momento, enxergam poucas chances de desapropriação das operações da Aura no país ou paralisação completa da produção. No entanto, existem ferramentas alternativas que o governo pode usar para impactar negativamente o setor de mineração sem fechá-lo, como aumentar os royalties da mineração e o imposto de renda ou até mesmo dificultar a aprovação ou renovação das licenças ambientais necessárias para operar no país.