Por Gabriel Codas
Investing.com – Em relatório divulgado a clientes nesta segunda-feira, o BTG Pactual (SA:BPAC11) reiterou a recomendação de compra das ações da Rumo Logística e elevou o preço-alvo em 12 meses de R$ 24,00 para R$ 25,00. Para os analistas, os negócios da companhia estão se mostrando defensivos e confirmando sua sólida tese de investimento, beneficiando-se do crescimento das exportações de grãos do Brasil, bem como a alavancagem operacional da expansão da capacidade.
Para os analistas do banco, a preços atuais, as ações RAIL3 (SA:RAIL3) estão sendo negociadas a uma TIR real implícita de 8% e a 10,8x EV/EBITDA altamente atraente, sustentando a recomendação. A equipe entende que o cenário de crise econômica, com o país preso em um período de isolamento social forçado, o sólido crescimento de volume da Rumo mostra que seus negócios podem ser desconectados da história de contração do PIB brasileiro.
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No relatório, eles revelaram o modelo e revisara, alguns dos tópicos de discussão mais relevantes sobre a empresa. Em poucas palavras, ajustaram as receitas líquidas de 20E e 21E em -9% e -4%, EBITDA em -5% e -4% e lucro líquido em -56% e -40%.
O documento acrescenta que a produção de soja no estado do Mato Grosso é muito resistente e os volumes transportados estão melhorando constantemente, à medida que a Rumo implementa seu plano de expansão da capacidade. Para a equipe, a companhia está capitalizada e preparada para assumir outros projetos que consideramos relevantes, como Lucas do Rio Verde. Apesar da fraca visibilidade global, eles esperam que os volumes de soja no primeiro semestre permaneçam sólidos.
