Nesta terça-feira (8), o BTG Pactual (BPAC11) reiterou recomendação de compra para as ações de Porto Seguro (PSSA3), com preço-alvo de R$ 32,00.
Analistas destacaram que continuam com visão positiva para a companhia, principalmente em relação a lucros, pois esperam que os resultados do quarto trimestre, que vieram um pouco abaixo do esperado, se dissipem gradualmente ao longo do ano.
Entre os pontos trazidos no relatório estão o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) 24% abaixo das estimativas, originado por resultados financeiros fracos e sinistralidade de automóveis numa luta com a alta da inflação de veículos.
O BTG pontua que o crescimento em prêmios emitidos (R$ 5 bilhões – mais 8% T/T/ e mais 12% A/A e 3% à frente das projeções do BTG) e receitas de serviços financeiros foram resultados decentes, e houve ainda uma sólida melhora no segmento de saúde – responsável por 14% dos resultados totais do período entre outubro e dezembro.
A vertical de saúde registrou R$ 42 milhões de lucro líquido (36% ROE), e agora representa 14% dos lucros recorrentes do grupo, uma parcela que o BTG espera ver crescer a longo prazo.
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O BTG estima que a ação da Porto Seguro (PSSA3) se demonstra como um bom ponto de entrada para um horizonte de investimento de 12 a 18 meses.
Analistas justificam que, no futuro, a grande escala da companhia e os preços mais elevados de veículos e seguros deverão ajudar a aliviar sua taxa de sinistros de automóveis.
E os resultados financeiros também devem melhorar, estima o BTG, principalmente com a taxa Selic média bem mais alta pela frente. Analistas acreditam que a companhia pode enfrentar uma dinâmica de 2S22 muito melhor do que a maioria das listadas empresas brasileiras.
