As ofertas de debêntures de companhias brasileiras movimentaram R$ 7 bilhões no mês de janeiro, de acordo com dados da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais). O valor representa um aumento de 75,9% no comparativo com o mesmo período de 2021.
Apesar do crescimento no segmento de debêntures, o mercado de capitais brasileiro registrou, de forma geral, um volume de ofertas 26,7% menor em relação a janeiro do último ano: foram R$ 15,9 bilhões no primeiro mês de 2022, comparado a R$ 21,6 bilhões do ano anterior.
Apesar da queda no volume total de captações, estão em análise ou em andamento operações que podem somar R$ 29 bilhões. “Também voltamos a ter emissão de IPO no mercado de ações, o que não acontecia desde setembro de 2021”, ressalta José Eduardo Laloni, vice-presidente da Anbima. “É um indicativo de retomada – ainda que tímida – das operações de renda variável”, complementa.
Renda fixa
As operações de renda fixa representam 91,5% (R$ 14,5 bilhões) do volume total de captações em janeiro – ou seja, as ofertas de debêntures correspondem a quase metade desse montante.
Em oposição ao ano anterior, os recursos levantados pelas debêntures foram predominantemente destinados para capital de giro. Operações com essa finalidade saltaram de 30,3% para 64%, enquanto operações voltadas para o refinanciamento de passivos caíram de 56,1% para 9,9%.
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“As operações de refinanciamento de passivos foram muito utilizadas pelas companhias antes do início do ciclo de alta dos juros, em março do ano passado. O aumento das operações de capital de giro indica que as empresas brasileiras estão mais sadias, com menos dívidas e mais inclinadas a investir no crescimento de seus negócios”, observa Laloni.
Outro destaque é o aumento das captações em ofertas de produtos introduzidos recentemente no mercado de capitais brasileiro. No último mês, as ofertas de Fiagros (Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais) movimentaram R$ 675 milhões, mais da metade do volume captado por esse produto entre agosto e dezembro de 2021.
A rápida aceitação das notas comerciais, que começaram a ser negociadas em novembro, também chama a atenção: as ofertas desse produto levantaram R$ 445 milhões em janeiro, graças à facilidade de sua emissão.
Renda variável e mercado externo
As operações de renda variável representaram apenas 2,6% (R$ 411,4 milhões) do volume total de captações em janeiro, resumindo-se a duas operações. A maior delas foram os BDRs do IPO (oferta inicial de ações) da Nu Holding, que movimentou R$ 405,6 milhões desse montante. Nas operações de mercado externo, foram captados US$ 1,5 bilhão somente em ofertas de renda fixa.
