O que são debêntures e como elas funcionam? Entenda

É sempre importante conhecer tipos de investimento em renda fixa que ofereçam retornos acima das opções mais comuns do mercado, seja para quem está buscando uma rentabilidade melhor, seja para quem quer encontrar novas formas de diversificar sua carteira de aplicação.

Pensando nisso, nesta Spacedica, vamos apresentar as debêntures, explicando como esses títulos de renda fixa funcionam. Dessa forma, você poderá avaliar se investir neles é uma opção interessante, de acordo com seu perfil de investidor. Tenha uma boa leitura!

O que são debêntures?

As debêntures são títulos de dívidas emitidos por empresas privadas, que fazem isso para captar recursos no mercado e, assim, honrar suas obrigações financeiras. Na prática, funcionam como se fosse um empréstimo. Quem adquire esses papéis está emprestando seu dinheiro em troca da rentabilidade durante o período em que a aplicação for mantida, conforme combinado no momento da compra do papel.

É por isso é que as debêntures são consideradas opções de renda fixa, já que são títulos de crédito entre duas pessoas (jurídicas ou físicas) que estabelecem uma rentabilidade no momento da negociação do papel, de forma similar ao que acontece com os títulos públicos negociados no Tesouro Direto, nos Certificados de Depósito Bancários (CDB) ou nas Letras de Crédito Imobiliário ou do Agronegócio (LCI e LCA).

Empresas de capital aberto ou fechado, que não sejam instituições financeiras, podem emitir debêntures. Para elas, esses títulos são uma forma mais barata de captar dinheiro e financiar suas atividades, sem ter de recorrer a empréstimos bancários que, normalmente, contam com juros mais altos do que aqueles pagos aos compradores dos papéis de dívida emitidos.

De todo modo, o emissor do título é livre para definir qual será a remuneração do seu papel, mas quanto maior for, maior a chance de atrair um número satisfatório de investidores. Além disso, o emissor do título define também qual será o aporte mínimo necessário para aquela aplicação, bem como seu prazo de vencimento, aspecto muito importante que abordaremos com mais detalhes, ainda neste texto. Antes disso, vamos conhecer quais são os principais tipos de rentabilidade das debêntures.

Quais são os três tipos de rentabilidade?

De modo similar ao que acontece com os títulos de renda fixa, as empresas emissoras podem escolher a forma com que o investidor será remunerado. Assim, em um primeiro momento, é necessário compreender a diferença entre debêntures prefixadas, pós-fixadas e híbridas.

As debêntures prefixadas têm sua rentabilidade definida no momento da emissão do papel, o que permite ao investidor saber qual será o seu retorno, a partir das taxas de juros que foram definidas nesse instante.

Já as debêntures pós-fixadas, por sua vez, são emitidas com seu rendimento sempre vinculado a um indexador. Os índices mais utilizados para isso são a taxa Selic ou o CDI. Isso faz com que o investidor não consiga ter noção exata de quanto receberá no momento do vencimento do papel, uma vez que esses indicadores econômicos costumam oscilar com certa frequência com o passar do tempo.

Por fim, temos as debêntures híbridas, que combinam características dos títulos pré e pós-fixados. Nessa opção, acontece, geralmente, a soma de uma taxa de juros predeterminada mais a oscilação de um índice, como o da taxa Selic ou, ainda, da inflação. De qualquer forma, o investidor que escolhe as debêntures com essa forma de remuneração não consegue estimar com precisão qual será o seu retorno.

Quais as diferenças entre os tipos de debêntures?

Além da forma como a rentabilidade é calculada, as debêntures têm outras diferenças entre si. Grosso modo, elas podem ser divididas em duas categorias: simples ou conversíveis (também chamadas de permutáveis).