Por Ana Beatriz Bartolo, da Investing.com – O Morgan Stanley classifica o mercado brasileiro para 2022 como positivo, em consideração a América Latina como um todo, e projeta uma performance overweight, segundo relatório distribuído a clientes na segunda-feira (22)..

Os setores preferidos pelo banco no Brasil são o de Agricultura, Alimentos e Petroquímicos. Porém, segundo o relatório divulgado, o Morgan Stanley (NYSE:MS) não está favorável aos segmentos de tecnologia, bancos ou transporte.

Sendo assim, as ações brasileiras recomendadas pelo banco americano para 2022 são XP (NASDAQ:XP) (SA:XPBR31), Itaú (NYSE:ITUB), Minerva (SA:BEEF3), Vale (NYSE:VALE), Gerdau (SA:GGBR4) e Petrobras (NYSE:PBR).

De acordo com o Morgan Stanley, a Petrobras (SA:PETR4) deve se beneficiar de preços de energia mais altos e, por isso, indica um preço-alvo de US$ 13,60 para a ação.

Apesar dos ruídos políticos indicarem um risco de intervenção na política de preços da estatal, a continuidade no programa de vendas de refinarias alivia essa tensão.

A Vale (SA:VALE3), por outro lado, deve continuar a ser negociada abaixo do seu valor intrínseco e com múltiplos baixos, mesmo com uma boa geração de fluxo de caixa. Isso por causa da incerteza em torno do mercado imobiliário e do aço da China, além do potencial para royalties de mineração mais elevados no Brasil. A recomendação do Morgan Stanley é de um preço-alvo de US$ 16.

Sobre a Gerdau (NYSE:GGB), o relatório aponta de forma positiva para a sua infraestrutura nos Estados Unidos, mas ressalta a tendência de queda nos preços do aço nos EUA e no Brasil, que podem afetar negativamente as ações em um futuro próximo. Ainda assim, a indicação é por um preço-alvo de R$ 34.

A escassez global de carne bovina deve privilegiar a Minerva, ao passo que as margens no Brasil estão melhorando. Além disso, a empresa tem um potencial para realizar um pagamento de dividendos significativo em 2021. O preço-alvo recomendado é de R$ 16,50.

O Morgan Stanley destaca o potencial de crescimento da XP na indústria e a sua capacidade de capturar a mudança de alocação de ativos para fora da poupança. O modelo de negócio da companhia também é atrativo, já que as sinergias e a plataforma aberta potencializam a expansão para novos mercados verticais. Por isso, a recomendação é de um preço-alvo de US$ 62.

Já em relação ao Itaú (SA:ITUB4), o Morgan Stanley acredita que o mercado está subestimando os benefícios do excesso de liquidez e da melhoria do mix de ativos à medida que os empréstimos aumentam. Os últimos resultados do banco brasileiro também indicam resiliência para enfrentar o próximo ciclo de inadimplência no país. Assim, a indicação é de um preço-alvo de US$ 7,20.

Além dessas ações preferidas, o relatório do Morgan Stanley destaca em um segundo plano os papéis de Rumo (SA:RAIL3), CCR (SA:CCRO3), Energisa (SA:ENGI11), Klabin (SA:KLBN11), Focus Energia (SA:POWE3), Natura (SA:NTCO3), São Martinho (SA:SMTO3).

Previsões para 2022

O Morgan Stanley acredita que a relação entre o risco e retorno no Brasil deve começar a melhorar a partir do segundo trimestre, quando o cenário eleitoral se tornar mais claro. As eleições serão um evento chave para determinar o cenário macroeconômico em 2022.

Além disso, considerando que o primeiro trimestre do ano costuma ser mais chuvoso, em abril já será possível reavaliar a situação hídrica no país e ver se haverá ou não uma crise no setor elétrico.

O target do Ibovespa é de 120 mil pontos, um avanço de 17%.

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