Em análise divulgada nesta quarta-feira (12), a Genial Investimentos recomenda a compra de ações da Sanepar. O cálculo é que os acionistas tenham retorno de 34% em 2020, considerando valorização da ação a partir do novo preço-alvo da unit, de R$135, e um dividend yield de 5,4% para o ano. Anteriormente, a plataforma de investimentos considerava o preço-alvo como R$116.
A justificativa é que no último semestre de 2019 a Companhia de Saneamento do Paraná superou as estimativas do mercado em relação aos seus resultados. Na semana passada, no dia 6, a empresa divulgou seu balanço para o 4º trimestre de 2019, reportando alta de 21% no lucro líquido anual e redução de suas dívidas. Já o EBITDA de 2019 teve crescimento de 41,7% na comparação com 2018.
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No entanto, no lado dos riscos, há a área regulatória, que tem um histórico de revisão tarifária conturbado. Em abril de 2019, a Sanepar havia solicitado um reajuste de 12,13%, que não foi autorizado de uma só vez pelo Tribunal de Contas do Paraná. Apenas em novembro passado a empresa pôde incluir a correção completa em suas tarifas.
A Genial também indica que não espera crescimento para o negócio, em termos de volume de água, considerando que o serviço já é universal no estado do Paraná. Já a área de esgoto ainda tem espaço para expansão.
