Investing.com – Na parte da manhã desta segunda-feira, as ações do IRB Brasil (SA:IRBR3) operam com nova forte queda e lideram a ponta negativa do Ibovespa. O mercado reage de forma negativa a uma nova carta da gestora Squadra, justificando sua avaliação sobre o balanço da companhia, além de a XP Investimentos informar que colocou os papéis em revisão em relatório divulgado a clientes.
Com isso, volta das 11h00, as ações perdiam 5,69% a R$ 37,29.
Em documento assinado pelo analista Marcel Campos, a XP chama a atenção para o conteúdo de 234 páginas que contempla as razões que levaram a Squadra a acreditar que o lucro reportado da resseguradora não representa seu resultado recorrente. Até o momento a companhia não se pronunciou oficialmente sobre o conteúdo de maneira específica.
Diante deste cenário, a XP colocou a cobertura sob revisão, dada a alta incerteza gerada pela falta de esclarecimentos por parte da empresa. A recomendação anterior de compra e estimativas não são mais válidas a partir da publicação do relatório.
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Assim, o documento traz os o principais questionamentos levantados pela Squadra, como inconsistências entre os dados de recuperação das seguradoras na SUSEP e os dados reportados pelo IRB (SA:IRBR3); as diferenças entre a sinistralidade de contratos originados por licitação pública e os reportados pela resseguradora; as provisões abaixo da média histórica; os ganhos não recorrentes e não caixa; e a geração de caixa incompatível com a lucratividade.
A gestora ainda simulou o impacto de tais transações nos lucros antes de imposto nos nove meses reportados de 2019, saltando dos oficiais R$ 1,4 bilhão para um prejuízo de R$ 112 milhões.
A XP destaca que atualmente a empresa encontra-se em período de silêncio, em função da divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2019 (4T19). A expectativa, entretanto, é de que maiores esclarecimentos sejam compartilhados com o mercado na divulgação do balanço.
