O BTG Pactual reiterou sua recomendação de compra para as ações de Orizon (ORVR3), com preço-alvo de R$ 50,00, uma vez que analisou como “fortes” os números apresentados em seu balanço financeiro do primeiro trimestre.
O EBITDA (ex-resultado de equivalência patrimonial) foi de R$ 100 milhões, o qual, quando ajustado por R$ 2 milhões em receitas de períodos anteriores (i.e., ajustes de contratos diferidos), teria totalizado R$ 98 milhões, muito acima da projeção do próprio banco (R$ 68 milhões), principalmente devido a preços de gerenciamento de resíduos acima do esperado e custos abaixo do estimado, 5% ano a ano.
Apesar das despesas financeiras líquidas acima do esperado, de R$ 39,0 milhões, e do resultado de equivalência patrimonial de R$ 4,0 milhões, o lucro líquido ajustado atingiu R$ 27,0 milhões (vs. os R$ 12 milhões aguardados pelo BTG Pactual).
Além disso, os resultados reduziram a alavancagem para 2,550x dívida líquida/EBITDA (vs. 2,720x no trimestre anterior).