Na última segunda-feira (11), o Santander iniciou a cobertura da JSL (JSLG3), empresa de logística, transporte rodoviário de cargas e fretamento, com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 15 para o final de 2024.
Conforme analisado pelo banco, pode haver uma grande oportunidade de consolidar o mercado de logística terceirizada no Brasil: “O mercado de logística do Brasil representa atualmente cerca de R$ 960 bilhões em receitas anuais (com baixa penetração de 3PL) e é altamente fragmentado, oferecendo oportunidade de crescimento orgânico e crescimento por meio da consolidação do mercado”, afirmam Lucas Barbosa, Lucas Esteves e Gabriel Tinem, que assinam o relatório.
O Santander também enxerga vantagens competitivas da empresa dentro do setor logístico brasileiro, que podem continuar gerando bons retornos. Para os analistas, a empresa é líder do mercado, mesmo detendo “apenas aproximadamente 1% de participação de mercado em logística total”.
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Os analistas citam, ainda, um valuation atraente de 4,2x o EV/Ebitda – indicador financeiro que compara o valor da empresa, acrescido das dívidas, dividido pelo lucro operacional.
Também são citados os riscos do investimento notados pelo banco: desaceleração da atividade macroeconômica do Brasil; desvalorização do real; volatilidade das commodities; execução da sua estratégia de M&A (fusões e aquisições); mudanças regulatória; concorrência e baixa liquidez das ações.
Por volta de 14h48 desta sexta-feira (15), as ações da JSL operavam em baixa de 1,57%, a R$ 8,75.
Ipê Investimentos
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