Para o primeiro trimestre deste ano, a Genial Investimentos espera uma receita total de R$ 19,4 bilhões para a Marfrig (MRFG3), um declínio de 1,6% ano a ano, impactada por preços de exportação mais fracos, em especial, se consideradas as exportações para o Japão e Coréia do Sul.
A corretora projeta um EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 998 milhões, queda de 68,9% em doze meses, o que representaria uma forte contração de 11,7 p.p. a/a na margem EBITDA, a qual deve alcançar, desta forma, 5,1%.
Para o lucro líquido, deve vir um ganho de R$ 238 milhões, avanço de 118,3% em doze meses.
Em relatório, a Genial Investimentos elaborou suas projeções pouco abaixo do consenso.
Nos próximos trimestres, devemos ver resultados melhores da América do Sul, dado p ciclo do gado favorável, e resultados melhores, mas ainda fracos na América do Norte, com o clima nos EUA que pode favorecer o barbecue season deste ano.
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Em termos de alavancagem, devemos ver uma companhia alavancada ao longo do ano.
A Genial Investimentos calcula uma relação dívida líquida-EBITDA de 3,5x para este e os próximos trimestres. A possível venda de ativos non-core da BRF, que pode levantar R$ 4 bilhões, deve ajudar a conter o alto endividamento da companhia.
Assim, analistas não enxergam melhoras operacionais relevantes no curto e médio prazo, já que a companhia precisou atravessar um cenário desafiador em seus principais segmentos.
Portanto, reiteraram a recomendação de manter os papéis da Marfrig, com preço-alvo de R$ 10,00.
Ipê Investimentos
A Ipê Investimentos, fundada em 2008, é uma assessoria que atua com a Necton Investimentos, parte do Grupo BTG Pactual. Com profissionais experientes há mais de 30 anos no mercado, oferece suporte personalizado para organizar investimentos e atingir objetivos financeiros com eficiência e segurança.
