O Banco Safra reiterou recomendação de compra para as ações de Neoenergia (NEOE3), com preço-alvo de R$ 28,40, após a companhia reportar seu balanço do quarto trimestre.
A Neoenergia registrou EBITDA de R$ 2,411 milhões (+ 14,8% a/a), 3,6% acima das estimativas do Safra e 2,6% acima do consenso.
Em base comparável, o EBITDA ajustado foi de R$ 2.134 (+ 60% a/a), 2,3% acima das projeções do Safra, 9,2% abaixo do consenso de mercado e exclui efeitos não caixa da atualização financeira VNR (+ R$ 424 milhões), margens de construção de linhas de transmissão (+ R$ 335 milhões), e impairment relacionado ao efeito da marcação a mercado de Belo Monte (-R$ 482 milhões).
O saldo do investimento em Belo Monte foi transferido da rubrica Investimentos para Ativos não circulantes mantidos para venda, segundo o Safra.
Por volta das 11:04 desta sexta-feira (18), as ações NEOE3 caíam 1,35%, a R$ 16,08.
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Veja as vantagens e desvantagens ao investir em NEOE3, segundo o Banco Safra:
Vale a pena investir em NEOE3?
– Estratégia de expandir as usinas eólicas no mercado livre, o que deve gerar retornos sólidos;
– Possível venda adicional da participação da Previ, como o período de bloqueio de um ano após o IPO terminar em julho de 2020, enquanto há expectativas de que a oferta possa levar o free-float a atingir 25%, o que pode representar um excesso de curto prazo para o estoque.
Quais os riscos ao investir em NEOE3?
– Alocação de capital – No leilão de transmissão de 2018, eles ofereceram capex de R$ 6,1 bilhões com desconto de 47,3% para a RAP;
– Oferta de ações da Eletropaulo parecia muito agressiva, mesmo para uma posição estratégica em uma região de alta qualidade com oportunidades de expansão de investimentos.
