Selic deve voltar aos dois dígitos e Copom sinalizar desaceleração das altas, diz XP

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central iniciou nesta terça-feira (1º) sua primeira reunião de 2022. Amanhã, o órgão divulgará a decisão de política monetária e uma nova alta na taxa de juros parece consenso no mercado. Se confirmada essa expectativa, após cinco anos, a Selic deve atingir dois dígitos, a 10,75%. 

Se mais uma alta acontecer, o processo de aperto monetário atual acumulará alta de 8,75 pontos porcentuais, um ciclo que teve início em março do ano passado, com os juros básicos da economia no piso histórico de 2%.

Em relatório, a XP Investimentos entende que a análise dos dados desde o último Copom deixa seus membros marginalmente mais preocupados com o processo de desinflação adiante, por conta da inflação corrente pressionada, das expectativas em alta e da elevação do preço das commodities neste início de ano. Já atividade em desaceleração e menor pressão no câmbio aliviam parcialmente o quadro.

“Nossas simulações replicando o modelo do Copom sugerem elevação da projeção de IPCA de 2022 de 4,7% para 5,0% e a manutenção da projeção de 2023 em 3,2%. Uma possível mudança da hipótese de bandeira tarifária para energia elétrica reverteria a elevação da projeção para 2022”, aponta a equipe de macroeconomia da XP que, em linha com o consenso, projeta uma alta de 1,5 ponto da Selic.