O Bradesco BBI revisou a recomendação para Totvs (TOTS3) para neutra, com preço-alvo baseado no modelo de fluxo de caixa descontado de R$ 33,00 por ação.
Analistas da plataforma têm uma visão estrutural positiva sobre a companhia, mas as ações parecem estar precificadas de forma justa em seu P/L atual de 25x em 2024E e 20x em 2025E.
“Vemos a TOTVS em voo de cruzeiro, sem mudanças abruptas nas taxas de crescimento e nas margens nos próximos anos. A sua combinação de estratégia sólida e desempenho operacional sólido consiste com a sua avaliação. Sinais de aceleração do crescimento poderiam justificar uma atualização na recomendação”, escreveram Daniel Federle e Renato Chanes.
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A plataforma projeta crescimento de receita de 17,00% em base anual em 2024 e de 16,00% em 2025, com crescimento de EBITDA de 16,00% e 20,00%,
respectivamente.
“O lucro líquido deve registar maiores variações nos comparativos anuais devido às alterações na posição de caixa. Nosso lucro líquido para 2024E de R$ 702 milhões está apenas 5% abaixo do consenso”, concluíram.
