O BB Investimentos revisou suas estimativas para a Ultrapar (UGPA3) e introduziu o preço-alvo de R$ 16,00 para 2023, considerado o cenário de vendas da Oxiteno e da Extrafarma.
Analistas destacam que a companhia tem feito um trabalho de retomada de margens e competitividade na Ipiranga, ao passo em que já tem apresentado
resultados fortes na Ultracargo e na Ultragaz, que seguem com boas perspectivas.
O caminho de aprimoramento operacional do grupo tem foco central na retomada das margens históricas da Ipiranga, agora que o grupo consolidou a venda dos dois ativos que tinham menos sinergias com o restante dos negócios.
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Especialistas entendem que, na Ipiranga, a companhia trabalha bem aspectos como a estratégia de precificação, além de promover reforços em logística e suprimentos.
A Ultrapar deixa claro que pretende avançar em outras frentes de negócios, inclusive a compra de uma das refinarias da Petrobras, possíveis parcerias em
energias renováveis ou outras linhas de negócios, mas desde que a alavancagem suporte tal movimento.
O BB Investimentos considera isso como positivo, dado o contexto de que juros mais elevados prejudicam empresas com maior alavancagem.
Analistas entendem que o valor atual da Ultrapar deixa menor espaço para apreciação em relação a seus pares, mas ressaltam que veem valor na tese de investimentos da companhia e que pode ser uma opção interessante de turnaround para investidores que acreditem em uma retomada de margens superiores às que foram projetadas no modelo.
