Na quarta-feira (9), a XP publicou um relatório de análise com projeções para a temporada de balanços de empresas do segmento de varejo no Brasil.
Em geral, analistas estimam resultados do quarto trimestre mistos para o segmento de varejo, com a maioria das empresas afetada pelo impacto do menor poder aquisitivo dos consumidores. Além disso, a pressão de custos e impacto da inflação nas despesas são desafios para o setor.
Para a XP, Americanas (AMER3), Assaí (ASAI3) e Panvel (PNVL3) serão destaques positivos do 4º tri.
E-commerce
A XP espera resultados fracos para empresas que adotam o modelo, por conta de uma dinâmica ainda desafiadora em termos de receita, principalmente para bens duráveis devido à menor renda disponível dos consumidores, enquanto a rentabilidade deve seguir pressionada frente ao aumento de custos e concorrência mais acirrada.
Mas a Americanas (AMER3) deve se destacar positivamente. A XP estima que a empresa entregue um resultado acima dos seus pares, beneficiada pela menor exposição à categoria mencionada e uma base de comparação mais fraca.
A XP mantém recomendação neutra para Americanas (AMER3), com preço-alvo de R$ 40,00 por ação.
A empresa informa seus resultados no dia 24 de março, pós-fechamento de mercado.
Alimentos
A XP projeta tendências mais fracas para varejistas de alimentos, uma vez que a alta da inflação reduz o poder de compra dos consumidores enquanto a recuperação do segmento de bares e restaurantes foi prejudicada pela onda da Ômicron.
Analistas esperam que os hipermercados continuem com resultados mais fracos por conta da dinâmica mais desafiadora de não-alimentos, e com o Extra numa forte liquidação de estoques para preparar a transferência dos ativos para o Assaí (ASAI3) – o destaque positivo que a XP espera.
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Quintou
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O Carrefour Brasil (CRFB3) deve ser o resultado mais negativo, principalmente na operação de varejo.
Por fim, embora os resultados do GPA (PCAR3) possam ser pressionados pela liquidação do Extra, a XP acredita que os investidores focarão no desempenho do negócio remanescente, que analistas estimam que será mais resiliente.
A XP reitera recomendação de compra para Assaí (ASAI3), com preço-alvo de R$ 22,00. A empresa revela seus resultados do quarto trimestre no dia 21 de fevereiro, após o fechamento do mercado.
Carrefour Brasil (CRFB3) e Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) têm recomendações neutras, com preços-alvo de R$ 22,00 e R$ 32,00, respectivamente.
Carrefour Brasil (CRFB3) reporta seus resultados no dia 15 de fevereiro, após o fechamento do mercado, enquanto o Pão de Açúcar (PCAR3) informa seu balanço no dia 23 de fevereiro, também pós-pregão.
Farmácias
As farmácias devem apresentar resultados sólidos, dado que as empresas devem se beneficiar de uma demanda mais forte no trimestre de medicamentos/OTCs e testes Covid devido ao surto de Ômicron, e Influenza (H3N2) no período, diz a XP.
Entretanto, analistas acreditam que as margens serão pressionadas pelo impacto da inflação e pela abertura de lojas nas despesas operacionais.
A XP acredita que a Panvel (PNVL3) seja o destaque positivo do trimestre, enquanto a d1000 (DMVF3) deve ser o negativo.
Panvel obtém recomendação de compra da XP, com preço-alvo de R$ 19,00. Já a d1000, que divulga seus resultados no dia 16 de março após o fechamento do mercado, conseguiu recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 6,00 por ação.
