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Dasa (DASA3): o que pensam os analistas sobre o aumento de capital em R$ 1,5 bilhão?

Operação levaria a um aumento de 57,5% na base de ações, mas o Banco Safra estima que a economia de juros reduziria a diluição do EPS para 26%, em média, nos próximos anos

16/05/2024 12:58

O conselho de administração da Dasa (DASA3) aprovou um instrumento (adiantamento para futuro aumento de capital, ou AFAC), no qual os acionistas controladores injetarão R$1,5 bilhão até o dia 14 de junho.

A operação vai ser coordenada pelo FIP Genoma III – Multiestratégia (um veículo dos acionistas controladores), e trata-se exclusivamente de um adiantamento para um futuro aumento de capital, ou seja, vai ser substituído por patrimônio eventualmente após a ocorrência do primeiro dos seguintes dois eventos:

– i) qualquer transação que resulte em uma diminuição de, pelo menos, R$2,5 bilhões na dívida líquida; ou
– ii) 31 de dezembro de 2024.

O preço vai ser determinado pelo preço médio das ações nas sessenta sessões de negociação após o evento desencadeador.

Os acionistas controladores não participaram da reunião do conselho que aprovou o AFAC.

O FIP Genoma III vai subscrever as ações no aumento de capital para capitalizar o AFAC, de acordo com as condições detalhadas acima.

Com o preço atual das ações, o aumento de capital levaria a um aumento de 57,5% na base de ações, mas o Banco Safra estima que a economia de juros reduziria a diluição do EPS para 26%, em média, nos próximos anos.

"No entanto, acreditamos que a capitalização traz o benefício mais difícil de quantificar de reduzir o prêmio de risco relacionado à liquidez", escreveram Rafael Une e Ricardo Boiati.

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