Os analistas da XP Investimentos mantiveram a recomendação neutra após ser anunciado que o Casino, que controla o GPA (PCAR3), quer comprar a parte da empresa brasileira dentro da Cnova, na última sexta-feira (8).
Atualmente, o Grupo detém participação societária indireta de 34% no capital social da Cnova, e o Casino concentra os outros 64,8%. A XP enxerga o anúncio da negociação como "marginalmente positivo, dado que se a transação ocorrer, pode destravar a monetização da participação do GPA em um ativo ilíquido e non-core ainda em 2023", estimando, ainda, que os recursos líquidos da venda sejam limitados.
Os analistas ainda lembram que o anúncio vem no contexto do processo de eestruturação em curso do Casino, com a Rallye potencialmente perdendo a posição de controle no início de 2024 e, assim, desencadeando uma oferta pública na CNova em meio à mudança de controle do Casino.
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A XP enxerga a Cnova como um ativo ilíquido e até então sem perspectivas de monetização, além de a operação apresentar resultados negativos para o GPA Brasil via equivalência patrimonial, e os analistas avaliam ainda que não possuem a visibilidade em termos de valuation, e portanto mantém o neutro no papel.
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