Investimentos CRI e CRA: entenda os riscos e saiba como investir

Até então um pouco menos conhecidos do que outras aplicações, os investimentos CRI e CRA vêm chamando a atenção dos investidores e passando a compor carteiras dos mais diversos perfis.

Para entender como essa aplicação funciona, o que fazer para investir nela e conhecer quais os riscos existentes, preparamos este post com tudo o que você precisa saber sobre CRI e CRA. Ficou interessado no assunto? Boa leitura!

O que são o CRI e o CRA?

Os certificados de recebíveis imobiliários (CRI) ou os certificados de recebíveis do agronegócio (CRA) são títulos privados emitidos por empresas que representam a promessa de um pagamento em uma data preestabelecida a quem investe neles. Como o próprio nome dá a entender, esses certificados de recebíveis são utilizados para viabilizar projetos dos setores imobiliários e do agronegócio.

Tanto CRI quanto CRA guardam semelhanças com outras modalidades de investimento, principalmente as Letras de Crédito, tanto imobiliário quanto do agronegócio, conhecidas como LCI e LCA.

Contudo, quem emite cada um dos títulos e quem garante os pagamentos diferencia as duas formas de investimento. As Letras de Crédito geralmente são emitidas por bancos, para que esses possam captar dinheiro e, assim, conseguir oferecer crédito para financiar projetos imobiliários ou do agronegócio. Em troca, quem investiu no título recebe parte dos juros de volta como remuneração no vencimento do papel.

Os certificados de recebíveis, por sua vez, são emitidos e pagos pelas próprias empresas interessadas em captar recursos, por meio de um processo chamado de securitização, que funciona como uma espécie de antecipação de recebíveis.

Um exemplo ajuda a entender melhor como isso funciona. Imagine, por exemplo, uma construtora que está tocando um novo empreendimento imobiliário com duas torres de apartamentos residenciais, comercializando parte das unidades ainda na planta, com prazos bastante longos de vencimento.

Em situações normais, a construtora teria de esperar até o pagamento da última parcela para receber todo o dinheiro de volta, com o risco de parte dos compradores dar calote e não honrar seus compromissos.

No entanto, essa construtora tem uma alternativa: ela pode procurar uma empresa securitizadora, que oferece a antecipação desses créditos e fica com o direito de receber o dinheiro pago pelos compradores dos imóveis. Depois disso, ela emite os certificados de recebíveis e quem compra os títulos obtém a rentabilidade dos juros no período.

Nos CRI, praticamente qualquer operação financeira que tenha como garantia um imóvel pode ser securitizada. Já no CRA, a securitização pode ser feita em negócios de produtos rurais ou cooperativas, envolvendo empréstimos ou financiamentos oriundos da comercialização, do beneficiamento ou da industrialização de produtos agrícolas, insumos ou maquinários necessários à produção desse setor.

Quais são as características desses investimentos?

Os CRIs e CRAs compartilham muitas características com as LCIs/LCAs. Logo de cara, ambas as aplicações são classificadas como renda fixa. Além disso, todos esses títulos podem ter rentabilidade pré ou pós-fixadas.

Os títulos com rentabilidade prefixada têm rendimento estabelecido no momento da compra do papel. Já nos pós-fixados, a rentabilidade é paga a partir da oscilação de um indicador econômico, como o CDI, taxa de juros ou mesmo a inflação. Além disso, esses títulos podem pagar a soma de um desses indicadores mais uma taxa prefixada no momento da compra.